Het Prospectus van Market Stability Fund is per 3 juni 2026 geactualiseerd. De wijzigingen vloeien voort uit de implementatie van Richtlijn (EU) 2024/927 in de Wet op het financieel toezicht en de bijbehorende Europese regelgeving inzake liquiditeitsbeheersinstrumenten.
De volgende bestaande instrumenten zijn aangepast:
- Beperking op inkoopverzoeken (redemption gate) – voorheen gedeeltelijke inkoop. De omschrijving is aangepast maar inhoudelijk wijzigt dit instrument niet, met uitzondering van het vervallen van de verplichting om het restant uiterlijk na zes Handelsdagen volledig in te kopen.
- Inkoopvergoeding (redemption fee) – voorheen afslag op de NAV. De omschrijving is aangepast maar inhoudelijk wijzigt dit instrument niet.
- Opschorting van uitgifte en inkoop – wettelijk verankerd op grond van artikel 4:37ib Wft. Inhoudelijk wijzigt dit instrument niet ten opzichte van de bestaande opschorting van de NAV-berekening.
De volgende instrumenten zijn nieuw toegevoegd:
- Verlenging kennisgevingstermijn – in perioden van marktstress kan de fondsbeheerder de termijn waarbinnen inkoopverzoeken moeten worden ingediend verlengen tot maximaal 10 werkdagen vóór de gewenste Handelsdag.
- Bied-laatspreadheffing – in uitzonderlijke marktomstandigheden kan een aanvullende heffing worden toegepast bovenop de inkoopvergoeding, indien de inkoopvergoeding de (geschatte) liquiditeitskosten om aan het inkoopverzoek te voldoen niet volledig dekt. Deze heffing komt ten goede aan het fonds en beschermt zittende participanten tegen verwatering.
- Sidepockets – de fondsbeheerder heeft de mogelijkheid illiquide activa af te zonderen van het fonds. Dit is een wettelijk instrument dat als laatste redmiddel wordt beschouwd en enkel wordt ingezet indien de overige liquiditeitsbeheersinstrumenten onvoldoende zijn.
Het geactualiseerde prospectus is op de website beschikbaar.
Recent hebben wij een uitgebreide analyse laten uitvoeren naar de strategie waarin het MARKET STABILITY FUND belegt.
De uitkomsten sluiten nauw aan bij de beoogde doelstelling van het fonds:
- De strategie presteert structureel beter dan een directe belegging in de onderliggende aandelenmarkt – zowel in absolute zin als gecorrigeerd voor risico.
- Het risico neemt af naarmate de beleggingshorizon langer wordt, in tegenstelling tot traditionele aandelenbeleggingen, waar het risico stabiel blijft.
Een samenvatting van het onderzoek is onlangs gepubliceerd op de website van CFA Society Netherlands
Per 1 oktober 2024 is Thijs Telkamp begonnen als Junior Portfolio Manager bij het Market Stability Fund. Hij heeft in 2020 de master studie Quantitative Finance afgerond aan de Universiteit van Amsterdam. In 2024 rondde hij het Chartered Financial Analyst (CFA) programma af. Vanaf 2021 is hij werkzaam in de beleggingswereld, in eerste instantie bij BNP Paribas als Investment Services Analyst en later bij Van Lanschot Kempen als Reporting & Performance Analyst
Het fonds is opgericht op 1 januari 2018 en is een fonds voor gemene rekening. Stichting Market Stability Fund is de juridisch eigenaar van het fondsvermogen. Het beheer wordt uitgevoerd door MSF Asset Management B.V.
